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草榴污污视频科技(430130.OC)2016年度报告点评 | 收入稳步增长,转型智慧社区、供应链+消费圈纵横商业闭环

发布日期:2017-05-02 11:53:43 浏览:1908次

点评:

转型智慧社区,构建供应链+消费圈纵横商业闭环,丰富便民服务,通过“技术+运营+营销+服务”打造特色的社区生态链

公司2016年营业收入1.39亿元,同比增长44.13%,净利润-761.33万元,同比下降119.88%,总资产5.59亿元,同比增长0.29%。公司一直致力于打造商业社区化服务的网络运营平台,经过10年的行业沉淀,成为中国线下移动电子商务服务运营商。近几年微信海量的用户促进了O2O行业的迅猛发展,但伴随着移动智能终端的发展以及“微信智慧生活”全行业解决方案的运用,O2O市场也在发生着变化。为了顺应市场变化,公司对原有的以POS机和手机刷卡器为终端来提供的综合便民缴费服务进行转型,一方面通过供应链服务+消费商圈构建纵横商业闭环,另一方面积极开展在智慧社区领域中的跨界融合,同时开发上线新产品,丰富传统的便民服务,并最终布局金融服务,打造草榴污污视频特色的社区生态圈。2016年因公司原有业务及商业环境的改变,基于谨慎原则,审计时大幅增加了计提固定资产和无形资产资产减值以及应收账款的坏账准备,加上公司战略转型的布局实施,引起公司2016年净利润大幅下降。

图 1:日韩精品在线科技战略规划图

资料来源:公司2016年年报,灿土研究院整理

营业收入稳步增长,原有业务+新平台产品+行业解决方案合力发展

2016年公司营业收入1.39亿元,同比增长44.13%,业绩保持稳定增长。公司主营业务有研发运营收入、营销平台服务收入、利息收入、代理费收入和出租收入,2016年的收入占比分别为63.66%、26.17%、7.78%、1.37%和1.02%。2016年公司毛利率80.30%,较去年的81.58%下降了1.28个百分点。

2016年公司营业收入保持了稳定增长,一方面是由于公司原有业务增长稳定,另一方面是由于新产品新项目的开发,进一步完善了公司软件服务平台产品体系,2016年公司不断调整业务结构,积极布局业务升级,加大对技术和研发的投入力度,完善数据平台的系统建设工作,共计完成包括消费圈综合业务平台研发、便民亭平台研发、e购易订货平台研发、基于微信公众号的O2O应用系统研发等12项新产品项目的研发工作。此外,公司行业客户解决方案收入有所增加,公司利用现代化工具和营销模式提升小微商户的收入来源及供应链条中的资金周转、商品营销推广等问题,有效地丰富并完善了行业解决方案的服务内容,提高了服务成效。

无形资产减值和坏账准备大幅计提,业务转型实施布局,双重影响净利润水平

审计谨慎原则下,无形资产减值和坏账准备大幅计提

2016年公司净利润-761.33万元,同比下降119.88%,管理费用4536.42万元,同比增长100.78%,销售费用1735.71万元,同比增长96.74%。2016年公司收入保持了稳步增长,涨幅达44.13%,但净利润却降幅较大,主要是由于谨慎原则下加大对公司无形资产和固定资产减值的计提以及应收账款、其他应收款坏账准备的计提,使得2016年当年费用化数额过大。

随着移动智能设备快速的更新与发展,新的移动支付方式和以“微信公众号+微信支付”为基础的微信全场景应用改变了O2O市场,也使公司原有的以POS机和手机刷卡器为载体的便民业务商业环境发生较大变化,2016年公司在年审会计师的建议下,基于谨慎原则,调整了公司原有无形资产的摊销年限,并聘请了第三方评估机构对公司现有无形资产进行了评估,计提资产减值共计1415.72万元,同时按照一贯性原则,对公司应收账款和其他应收款计提了坏账准备共计1984.88万元,对固定资产计提资产减值准备共1495.19万元。上述三项计提总额达4895.79万元,并在2016年当年全部费用化,引起当年管理费用增长100.78%,因此对公司2016年的净利润水平有较大影响。此次谨慎原则下的会计调整,充分释放了公司潜在的经营风险,有利于公司未来持续健康发展。

多层次业务转型布局实施,影响利润水平

(1)充分利用社区服务优势,打造智慧社区

公司一直致力于以社区为对象的便民服务,经过10年行业沉淀,得到众多用户肯定,具有社区服务的优势。顺应市场发展趋势,公司2015年就开始加大投入进行服务转型,打造智慧社区。外部资源方面,智慧社区以居民社区为依托,将智慧电梯、智慧出行资源接入社区服务,同时整合宠物、医疗、教育等资源,将社区管理、社区服务、社区消费进行统一整合;内部功能应用方面,智慧社区业务将集成社区O2O系统、会员系统、订货系统、电子商务平台、多渠道服务系统,最终形成业务闭环,提升社区的整体服务水平,提升社区居民的生活品质。

2016年公司对智慧社区进行战略布局,公司与正元地理信息有限责任公司达成智慧城市领域的战略合作,并在智慧社区一卡通、商圈合作等方面均达成了合作意向。智慧社区结合政府关注的社会安全,加强和智慧行业建设的企业合作,通过专业领域的智能终端设备和商业服务进行跨界结合,形成新的异业联合的服务运营模式。公司在智慧出行、智慧电梯、智慧健康等领域都进行了合作,并形成专用设备+商业应用+服务推广+大数据应用的跨界融合解决方案。智慧社区的转型布局分散了公司对传统业务的发展力,在一定程度上影响了公司利润水平。

(2)产品研发配套投资合作,构建供应链+消费圈纵横商业闭环

2016年公司研发费用2469.18万元,占营业收入的17.82%,比去年的研发投入增加745.78万元。公司加大对平台的升级改造,2016年公司研发推出了全新的“草榴污污视频消费圈”平台,通过实现商户和商户,商户和消费者之间的互联互通,促进消费圈中商户的共同发展。

此外,2016年公司在构造消费圈时完成智慧交通领域的2次投资,一是对北京奇华智慧交通科技股份有限公司的投资,参股比例2.41%,利用商圈业务模式加强与奇华智慧飞嘀打车平台业务的结合,借助线上商城、线下网点、推广员体系、以全业态会员积分流通等业务实现对飞嘀商业模式的延伸和产品的升级;二是2016年1月与安徽云联城市交通信息有限公司、安徽省万事通金卡通科技信息服务有限公司建立三方合作,共同投资建设安徽省合肥市网络约车业务平台。三方的深度合作将在出租车智能配套设备上集成预付卡服务,届时将实现出租车支付及商圈消费储值一体化的“城市一卡通”服务,为正式开展网约车服务、生活商圈预付费卡发行消费奠定重要的基础。2016年公司还与卓允惠通达成“消费圈”系统分销合作,服务行业覆盖美容、汽车、市民卡、餐饮等多业态,完成日本在线视频消费圈的多方位布局。

供应链服务的构建依托于公司的供货系统的开发与完善,供货系统是一款移动订货系统,目前拥有商品管理、库存管理、在线支付、订单追踪、物流查询、业务员管理等业务模块,基于供应链的视角,运用互联网云计算技术将线上线下服务结合统一,实现供货方和采购方全流程网上交易服务,最终实现商品流、物流、资金流、信息流的统一,为线下电子商务实现商品有效流通形成闭环。

(3)上线新产品技术,不断丰富便民服务

2016年公司公司加大了系统平台营销服务,结合公司平台积累的工具,不断上线新产品新技术,一方面,公司不断加大技术投入和研发力度,共完成包括消费圈综合业务平台研发、便民亭平台研发、e购易订货平台研发、基于微信公众号的O2O应用系统研发等12项新产品项目的研发工作,从而加快完善了数据平台系统。另一方面,公司与中保基业(北京)投资管理有限公司达成了运营和招商合作协议,延伸了公司便民服务的深度和广度,从技术平台上打通了进货、存储、销售等多业务体系链条。此外,随着移动支付的多元化应用,公司通过开发的多渠道交换系统,快速对接新的服务手段,如聚合支付、微信公众号、二维码支付、微信支付等,以满足用户新增的消费习惯,并同时采用多种方式加强和同类企业的合作,优势互补,稳定和扩大市场占有率。

微信强势来袭,移动支付日趋成熟,战略转型必不可少

微信凭借超强的用户力,强势进入O2O市场

根据腾讯财报,截止2014 年底,微信的每月活跃用户已达到 5 亿人,用户覆盖200 多个国家,并拥有超过 20 种语言的微信版本,覆盖了90%以上的智能手机。2016年合并月活跃账户数达到8.89亿,同比增长28%。于2016年农历新年除夕的24小时期间,微信红包收发数量达140亿,同比增长76%。微信已经成为无可替代的移动社交平台,用户量大、分布范围广、粘性强。

2014年,微信推行“微信智慧生活”的全行业解决方案,利用原有的公众平台,加上微信支付,连接线下品牌和线上用户,打造微信 O2O 闭环。微信利用自身公众平台的移动电商入口、支付功能、客户关系维护、社交推广等服务方式,为传统商家提供一整套的移动互联网商业解决方案。微信凭借其超强的用户力,进入O2O市场,并逐步渗透,势必会抢占线下电子商务和 O2O 市场的其他从业公司的市场。

移动支付日趋成熟,战略转型必不可少

随着智能手机的快速发展和应用,移动支付市场迎来了爆发式的发展,据艾瑞咨询统计,2015年我国移动支付的交易规模达10.17万亿,同比增长69.7%,2016年移动支付交易额预计达15.72万亿,同比增长54.6%,在各类支付渠道中,移动支付使用达87.1%,已超过线下POS刷卡机的64.5%,移动支付方式已经受到广大消费者的青睐,这对公司原有的以线下POS机和手机刷卡器为载体的便民业务带来一定的冲击。

公司2016年充分考虑到这一商业环境的变化,基于谨慎原则,审计时将无形资产和固定资产大幅计提资产减值准备,并大幅计提应收账款和其他应收款的坏账准备,引起2016年管理费用累计折旧大幅增加,导致2016年的净利润大幅下降,但充分考虑到了市场风险,为公司以后的健康发展做准备。市场环境的改变对公司的传统业务提出了挑战,因此,公司的战略转型是必不可少的。

图 2:2015 年我国消费者支付渠道使用情况

资料来源:中国产业信息网,灿土研究院

如今电商形态已从传统的线上主题逐渐转变为线上、线下融合,线下实体店面的用户体验效果日渐突出,线下零售电子商务平台化趋势日益明显,结合这一市场特征,公司积极转型智慧社区,通过跨界融合的方式,集成公司开发的多个系统,提升社区的整体服务水平,提升社区居民的生活品质。同时构建以社区为中心的供应链+消费圈纵横商业闭环,通过“在现观看黄篇消费平台”的运营,并运用大数据分析,打造共享经济。并不断开发上线新产品,丰富便民服务,逐步布局金融服务。

主要财务数据(万元)

各项业务表现(万元)

资料来源:公司年报,灿土研究院整理

灿土研究院

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